Saham keutamaan: duit yang anda mahu dapat balik, jangan dipinjamkan

Pembuka

Kita sudah bincang dua perkara yang tak boleh dibuat: tak boleh memberi pinjaman kepada pengarah, dan tak boleh sembarangan memberi pinjaman kepada syarikat lain yang cuma ada bos yang sama. Jadi bos bertanya satu soalan yang sangat munasabah: "Saya cuma mahu masukkan duit ke dalam syarikat dan ambil balik nanti bila bisnes baik — ini pun tak boleh?" Boleh. Dan ada satu alat dalam Akta Syarikat yang direka khas untuk perkara itu. Cuma kebanyakan PKS tak pernah menggunakannya.

Kenapa "pinjam" itu punca masalah

Pertama, jelaskan dahulu kenapa memberi pinjaman kepada syarikat itu tak ideal. Bos memasukkan duit ke dalam syarikat dan ia direkodkan sebagai akaun semasa pengarah, di sebelah kredit. Syarikat berhutang dengan anda. Itu sendiri memang sah. Tetapi ia ada tiga kesan sampingan. Pertama, ia liabiliti. Dan sebab anda boleh menuntutnya balik bila-bila masa, ia biasanya kena diklasifikasikan sebagai liabiliti semasa. Nisbah hutang anda nampak lebih buruk tanpa sebab. Kedua, bank dan pembeli mengerutkan dahi apabila melihatnya. "Bos boleh tarik duit itu bila-bila masa dia suka" ialah, pada pandangan mereka, tanda ketidakstabilan. Ketiga, mengenakan faedah dan tak mengenakan faedah kedua-duanya janggal. Kenakan, anda kena bayar cukai atas faedah itu; tak kenakan, anda kena jelaskan kenapa. Duit yang sama, dengan baju undang-undang yang berbeza, dan ketiga-tiga masalah itu hilang.

Seksyen 72 Akta Syarikat: saham keutamaan

Baju itu ialah saham keutamaan. Seksyen 72 Akta Syarikat 2016: "Tertakluk kepada perlembagaan, syarikat yang mempunyai modal saham boleh menerbitkan saham keutamaan." Perhatikan frasa pertama — tertakluk kepada perlembagaan. Itulah titik maut yang pertama. Tanpa kuasa dalam perlembagaan, anda tak boleh menerbitkannya. Dan banyak syarikat langsung tiada perlembagaan sejak Akta Syarikat yang baharu. Jadi perkara pertama bukan menghubungi akauntan, tetapi keluarkan perlembagaan dan bacanya. Peruntukan itu menyambung: dengan kuasa dalam perlembagaan, syarikat boleh menerbitkan saham keutamaan boleh tebus — saham yang boleh dibeli balik oleh syarikat kemudian. Itulah yang bos mahukan: bila duit masuk ia modal saham, bukan liabiliti; dan bila ia keluar semula, ia ditebus mengikut terma yang ditulis dalam perlembagaan. Bila anda boleh mengambilnya balik ialah sesuatu yang anda reka sendiri, bukan "boleh keluar bila-bila masa".

Tiga sumber untuk penebusan, dan satu pintu

Untuk menebus, peruntukan itu ada peraturannya. Pertama, saham itu mesti berbayar penuh. Tak berbayar penuh, tak boleh ditebus. Kedua, duit untuk penebusan hanya boleh datang dari tiga tempat: satu, keuntungan; dua, terbitan saham baharu; tiga, modal syarikat. Dua yang pertama agak mudah. Kalau anda menebus daripada keuntungan, peruntukan itu menuntut supaya jumlah yang sama dipindahkan ke akaun modal saham syarikat — bermakna keuntungan itu tak boleh lagi dibayar sebagai dividen; ia mengambil tempat apa yang keluar. Yang ketiga — menebus daripada modal — ada pintunya. Semua pengarah mesti membuat penyata kesolvenan, dan syarikat mesti menyerahkan satu salinan penyata itu kepada Pendaftar. Semua, bukan majoriti. Dan satu ayat lagi: Pendaftar mesti diberitahu dalam empat belas hari selepas penebusan. Sambil lalu, peruntukan itu turut menyebut sesuatu yang melegakan ramai orang: menebus saham keutamaan bukan pengurangan modal saham syarikat.

Tempat ramai tersungkur: ekuiti atau liabiliti?

Sekarang bahagian yang paling berharga dalam episod ini. Anda menyangka bahawa setelah menerbitkan saham keutamaan, ekuiti syarikat menjadi lebih tebal dan nisbah hutang nampak lebih cantik. Belum tentu. Sebab piawaian perakaunan tak melihat namanya, ia melihat termanya. Kalau terma menyebut saham itu mesti ditebus, atau bahawa pemegang boleh menuntut syarikat menebusnya, maka dalam akaun ia liabiliti, bukan ekuiti. Dan "dividen" yang anda bayar menjadi perbelanjaan faedah dalam penyata untung rugi. Kalau terma menyebut penebusan itu atas pilihan syarikat sendiri, dan dividennya mengikut budi bicara, barulah ia ekuiti. Di mana bezanya? Pada siapa yang memegang pilihan itu. Pilihan di tangan pemegang, itu hutang. Pilihan di tangan syarikat, itu ekuiti. Jadi terma saham keutamaan yang ditulis sambil lewa akan membuat anda menyangka anda sudah menambah modal, dan kemudian — nisbah hutang naik dan bukan turun, dan syarat pinjaman bank tetap tercetus. Cara terma ditulis lebih penting daripada sama ada anda menerbitkannya.

Kembali kepada penyatuan kumpulan

Akhir sekali, kembali kepada akaun kumpulan yang pernah kita bincang. Pinjaman antara syarikat, saham keutamaan antara syarikat — apa jadi kepadanya dalam akaun disatukan? Kalau pihak yang satu lagi itu anak syarikat, semuanya dihapus kira. Duit yang anda pinjamkan kepadanya dan duit yang ia hutang kepada anda saling membatalkan dalam penyatuan dan hilang. Kalau pihak yang satu lagi itu syarikat bersekutu, tiada yang dihapus kira. Jumlah kena terima itu kekal di muka kunci kira-kira anda, terpampang, di mana semua orang nampak. Jadi dari sudut kumpulan, satu ayat penting: duit yang dipindah-pindah antara anak syarikat langsung tak mengubah apa-apa dalam akaun disatukan. Yang berubah hanyalah risiko undang-undang, dan cukai. Tetapi pindahkan duit kepada syarikat bersekutu dan jumlah kena terima itu kekal di muka penyata — semua orang nampak, dan semua orang akan bertanya satu soalan: boleh dikutip tak? Itu satu lagi sebab kenapa garisan pegangan saham itu perlu dilukis dengan jelas.

Penutup

Jadi, satu ayat: duit yang anda mahu dapat balik patut masuk sebagai saham, bukan sebagai pinjaman. Untuk menggunakan saham, ada tiga perkara yang perlu dibuat dahulu: baca perlembagaan, tulis termanya, dan kira sama ada ia benar-benar ekuiti atau liabiliti. Tiada satu pun daripada tiga itu yang susah. Yang susah ialah tiada siapa pernah mengingatkan anda untuk membuatnya. Nak lihat sama ada saham keutamaan sesuai dengan keadaan anda, dan bagaimana termanya patut ditulis? Jom minum kopi dahulu dan borak pasal bisnes anda. Hal akaun, cari LTT. Saya LTT, membantu bos PKS faham akaun sendiri. Ikuti kami, jumpa lagi.